通常认为,这种融资方式更适合融资规模小,信息不对称程度高的企业。非公开发行没有盈利要求,甚至亏损的公司也可以申请发行。定向增发降低了上市公司的每股收益。要判断定向增发是好是坏,有必要分析公司对额外发行的用途以及未来的市场运作。
定向增发对原股东是有利益影响的。
一方面是定增价格,如果价格折让特别低,对原股东是一种损害。另一方面,定向增发募集的资金如果是用来收购特定资产的话,特定资产的定价情况也会对原股东有利害关系。
从融资角度来说,定向增发改善了上市公司的资本负债情况,增加了现金流,购入优质资产运营良好的话,对于原股东是利好的。
上市公司定增不一定利好也不一定利空,需要从多个方面进行分析。
利好方面有:
(1)确定定向增发后,增发价格可以起到支撑股价的作用,有效减少股票的下跌。
(2)对于成功的增发而言,上市公司也将有动力改善当前业绩,这可能成为股价上涨的推动力。
(3)当股票固定增发成功后,假如募集的资金投向收益更好的项目,将为公司带来更大的利润,或者固定增发获得的资产是优质资产,这对股价是有利的。即使私募能够起到提高公司治理水平和盈利能力的作用,对股价也是有好处的。
利空方面:
(1)固定增发有一定的限售期,增发后需要注意个股的限售期。限售期到期时,解除限制的股票可以出售,股价压力会增加,可能导致下跌。
(2)折价发行是定增股价最常见的一种发行方式,增发价格不会高于股票现价,但增发价格过低,对散户来说是一种不利现象。
股票定增是什么意思?
股票定增,通俗来说,就是上市公司发行的股票不对外公开,一般不会超过十个投资者,多数投资者是通过机构募集参与投资的,个人投资很难直接参与,投资门槛相对比较高。股票定增有两个特点,一个是折价发行,另一个是有限售期,限售期股票需要等到解除限制后才能卖出。
不一定,不能单纯以定增落地判断一家公司后续业绩是否会变好,从而刺激股价上升。要看公司定增资金的用途,是否能够提升公司的行业地位,经营业绩,如果能够做到,那相对利好。
对赌协议实际上就是期权的一种形式。通过条款的设计,对赌协议可以有效保护投资人利益。在国外投行对国内企业的投资中,对赌协议已经应用,在创业型企业投资、成熟型企业投资中,都有对赌协议成功应用的案例。
定向增发是增发的一种。向有限数目的资深机构(或个人)投资者发行债券或股票等投资产品。有时也称“定向募集”或“私募”。发行价格由参与增发的投资者竞价决定。发行程序与公开增发相比较为灵活。